浩言俊语：陆家嘴不雅视频咋成了股市激素

谭浩俊

25日午后，一段29秒的不雅视频开始在各大金融业内微信圈里流传，涉事地点位于陆家嘴的四季酒店，同时盛传视频中的女主角为某券商首席。除女主角外，在视频中“曝光”的，还有一张商标为“曲美”的沙发椅。虽然什么品牌的沙发椅与不雅视频本身并没有多大关系，用什么品牌的沙发椅都不影响不雅视频对视觉的“冲击力”。但是，消息传到二级市场，竟然使原本走势并不突出的曲美家居股价直奔涨停，收报于14.54元。

分析人士认为，曲美家居出现涨停，可能并不完全源于不雅视频，而更多的是因为次新股的原因。然而，早不涨停、晚不涨停，不雅视频发生时间不长，曲美家居就直奔涨停而去了。至少，与不雅视频的发生是有些联系的。

事实上，从近年来股市的炒作情况来看，已经没有什么不能用来炒作的了。自然，象不雅视频这种具有娱乐驱动效应的消息，就不可能不被投机者当作炒作的工具，当作用来牟利的机会。只是，以这样的手段炒作，对股市是没有任何好处的，对广大投资者也是有百害而无一利。跟风炒作，就不可避免地会使自己的利益受到极大的损害。

A股到底应当确立怎样的投资理念，一直是管理层十分关心、又是十分头疼的问题。虽然谁都清楚，只有确立价值投资、理智投资、理性投资理念，才能推动市场的稳定和健康，维护广大投资者、特别是普通投资者的利益。但是，一进入实际操作，就完全不是这么回事。更多情况下，无论是机构投资者还是个人投资者，都习惯于利用各种信息、消息、新闻，甚至是道听途说来的，进行炒作。自然，也就不会放过不雅视频这样的“真实”消息了。

我们说，消息、信息、新闻等，也确实是影响股市变动的因素之一。但是，对成熟的市场和投资者来说，是必须有所取舍和区分的，而不是不论什么消息都用来炒作。就象不雅视频中的沙发椅一样，怎么说也不应当成为该上市公司股票涨停的因素。就算不雅视频有强烈的视觉冲击力，仅露一脸的“曲美”沙发也不应当随着不雅视频一起“身价”大涨。除来意炒作之外，不应该有其他任何原因。不雅视频，也不应当成为曲美家居的广告宣传片。

这也意味着，尽管管理层一直号召投资者要确立价值投资理念，并想方设法引导投资者从事价值投资。但从不雅视频反映的情况来看，价值投资理念在A股市场还是十分薄弱的，是当前股市的最大短板之一。也正因为如此，很多投资就都是盲目与冲动的，是缺乏理性和理智的，从而给市场留下了太多的风险隐患。

必须注意，炒概念，也与经济发展中的“脱实向虚”一样，越多，风险越大，问题也越严重。为什么金融危机爆发以来，出台了那么多稳定经济增长的政策，经济仍然难以摆脱下行的风险。原因就在于，这些年来“脱实向虚”的问题越来越突出了。现在的股市，就面临着这样的问题，就有严重的“脱实向虚”现象。亦即真正有价值的公司，得不到投资者的青徕，一些垃圾公司、垃圾概念，却不断地被投资者炒作，有的甚至炒得完全没谱。如此，股市还如何稳定、如何健康有序呢。

自6124点到现在，已经将近10年时间。10年来，除去年因为杠杆拉动出现了短暂疯涨以后，很快就回到了恢复原形，回到疯涨前的状态。而所谓的杠杆拉动，说到底，也是一种炒作。造成股市低迷的原因，除了经济基本面存在一定问题之外，最主要的还是股市的生态环境不佳，价值投资的理念没有确立，理性投资、理智投资者少，盲目投资、冲动投资者多，以至于不管什么概念，都会被投资者用来炒作。不然，不雅视频中的“物主角”，怎么也会成为炒作的“利好”消息、成为驱动曲美家居走向涨停的推动力呢？

所以，面对陆家嘴不雅视频对A股市场产生的影响，无论是管理层还是投资者，都必须冷静思考、认真对待，分析一下为什么会出现这样的现象。因为，自刘士余出任中国证监会主席以来，在如何规范行为、打击违法、遏制内幕交易等方面，还是有目共睹的，是在努力改变和改善A股市场的形象的。而利用概念进行来意炒作，无疑也是需要规范的地方。如何借此次陆家嘴不雅视频的机会，对A股市场的概念炒作之风进行一番整治，也是十分必要的。