张Yimou的IP“印象·刘Sanjie”为何每年赢得7000万元人民币后宣布破产？
编者注：本文来自日常经济新闻，记者Gai ，编辑Zhao Qiao； 36KR具有授权。
“山脉歌曲就像春河水一样，不怕令人眼花and乱和许多弯道……” 2018年1月5日晚上，中国的 ，中国的第一个现实生活景观表演“印象”。如火如荼。在这一天，它在扬肖，广西，温度仅为5度。从剧院的顶部低头，仍然有很多观众。
“这是一年中最少的季节。今天，约有1,500人参加了席位。”经营“印象·刘·桑吉（Liu ）”的人是 旅游与文化工业有限公司（以下称为 ），该公司总经理Li 告诉公司“日报”记者，“日报”记者，剧院可以容纳3,700人。 “几天前没有下雨的时候，每场演出中有近3,000人，而且高峰季节甚至很难获得门票。最多，每天有四场演出。”
“印象·刘·桑吉（Liu ）”是著名导演Zhang Yimou，Wang ，国家一流编剧Mei 和其他专业的创造者。这是张Yimou的“印象”系列的开始。自2004年3月的表演以来，它每年都进行了500多次表演，获得了超过1000万的观众，并已成为广西旅游的活着的名片。
扬肖县旅游局的数据表明，在2017年国庆日黄金周中，“印象·刘·桑吉（Liu ）”在10月3日和4日连续四天进行了四天，并从10月1日到4日获得了45,000多个游客，创造了历史。新高。 “印象·刘·桑吉（Liu ）”负责人说：“截至2017年12月30日，售出了162万张门票，总票房收入为2.1亿元人民币，净利润近100。百万元。”
但是，一家经营“印象Liu ”已有十多年的公司 于2017年8月15日与上级人民法院（以下称为高级人民法院）申请破产重组破产。 12月4日，广西高等法院做出了最终裁决，以批准公司草案的重组计划。实施重组计划后，北京天琴文化投资表演艺术有限公司，有限公司将持有100％的广维·旺豪（ ）的权益。
自2006年以来，“印象：刘·圣姐妹”一直是扬肖县的大纳税人。为什么这家看似健康的公司承担着巨大的债务并导致破产？这震惊了外界。有影响力的文化和创意品牌“印象·刘·桑吉（Jie Liu ）”的当前状况如何，它将如何摆脱茧并重生？
记者最近访问了广西高等法院，并与广西高等法院第二民事法院和该案的主审法官江·泰伦（Jiang ）进行了独家对话。他还去了扬肖县，现场调查了广维·温豪（ ），揭示了破产的幕后和“印象刘·桑吉（Liu ）”的重组。
破产的现状
该公司的评估价值为1.7亿元人民币，但其债务高达15.8亿元人民币。
“印象·刘·桑吉（Liu ）”表现出色，但是经营该项目的公司广播长期以来一直被清空并拥有巨大的债务。 2017年8月15日，广播申请了广西高等法院的破产重组时，他说，他的实际债务总计近15亿元人民币。
江泰伦（Jiang ）告诉记者“日常经济新闻”：“在旺瓦（）提出破产重组申请之前，她成为了数十起民事和处决案件的被告或处决的人。这是被该地区以外的许多法院抓住的。
考虑到广播对旅游业经营的品牌“印象Liu ”的深入影响，以保护这张广西旅游的名片，广西高等法院决定通过破产重组而不是清算来拯救公司。
广播破产重组管理员的负责人江南对记者说：“截至2017年12月4日破产重组程序结束时管理员确认的索赔是15.8亿元人民币。
记者看到了广西高等法院于2017年12月4日发布的“民事裁决” [（2017）GUI PO SHEN No. 1 2]，截至2017年8月31日，广播的总资产总额由广播审核1.6亿元人民币，总负债为9.29亿元人民币，所有者的股权为负7.69亿元。 2017年10月26日发布的“资产评估报告”表明，广维·温夏（ ）的固定资产，库存，土地使用权以及“印象刘·桑吉（Liu ）”系列的特殊价值总数为1.74亿元。
评估价值为1.74亿元人民币的资产也不能以15.8亿元人民币的价格填补巨大的债务漏洞，即使它们以理想价格拍卖。 “在这种情况下，只有一种正义方法，即资产重组。”江西泰恩（Jiang ）告诉记者，广西高等法院宣布裁定接受破产重组后，它暂停了广播的所有诉讼和执行程序。 “这相当于该公司建造了一个'保护墙'来停止为公司流血'。然后，让新的投资者进来，公司可以产生血液并继续前进。”
最后，考虑因素，例如财务实力，类似的项目管理和运营经验，处理复杂情况的能力以及没有糟糕的记录，北京天琴文化投资表演艺术有限公司（以下称为 ）均被确定为成为重组投资的赢家。天琴文化投资是一家具有国有背景的公司，并承诺将投资7.5亿元人民币解决债务还款和法院认为的其他必要的社会问题。
2018年1月4日，记者正在采访广西高等法院，并在此案中举行了第二次债权人会议。江·泰伦（Jiang ）对记者说：“第一阶段的清算资金中有超过十亿元人民币已经到位，我们已经在债权人的会议上分配了他们。”
根据记者的说法，在实施此重组计划之后，广维·温豪（ ）的股东和股权比率将更改为天文化投资股份的100％。广维·温夏（ ）的前股东广西葡萄藤群公司（Ltd.价格。整个广场。
名人债权人
Zhang Yimou和Jack MA的间接股份为4416万元人民币
广维·温豪（ ）的15.8亿元人民币债务涉及20个实体。破产重组管理员负责人江南对记者说：“债务是按照订单和比例支付的。有担保的债务。
记者在广维·温夏（ ）的债权人的声明中看到，古亚宁（）印象艺术发展有限公司（以下称为关尼印象）也是债权人之一。 是一家由Zhang Yimou和Jack Ma的基金间接持有的公司。张Yimou间接持有在投资中心（有限合伙企业）的25％，而 Fund则间接持有在投资中心（有限合伙企业）的50％。 印象（，SZ；原始证券名称： Co.，Ltd。）在2016年5月完成了对 100％股票的收购，交易价格为19亿元人民币。
广维·温厄（ ）的管理员确认的债务表明，截至2017年7月31日，广维·温夏（ ）欠了古尼（）44.1666亿元人民币，其中计划了40977万元人民币，维护费用为23.3万元，利息为23.2亿元。这是一个普通债务。该案的法官李娜（Li Na）告诉《日常经济新闻记者》：“债务在债务人财产中全额支付，不会受到影响。”
但是，因长期股票投资收入而对广维失去了巨大的损失。在破产和重组之前，广维的股东广维集团持有67％的股份，而另一位股东广西则持有33％的股份。 在2016年通过转让和司法拍卖获得了广西股票的45％，总收购成本为4717万元。因此，间接持有 股份的14.85％。
由于对广维·温豪（ ）的破产和重组，原始股东将以零价格将股份转移到重组党天丘文文化投资中。因此，2017年，广西万华（ ）在广维·温豪（ ）的投资零是零。桑克西安（）的印象说，相应的瓜亚宁（印象在2017年的净利润为负4711万元人民币。 董事会秘书Xu Yu在接受“日常经济新闻”的记者采访时说：“未来的股票投资中将没有收入。”
印象是在印象获得的绩效承诺，并且在2017年扣除了非经常收益和损失后，归因于母公司的股东的净利润不少于1.6亿元人民币。在2017年上半年，的净利润为4731万元。是否可以实现绩效承诺取决于下半年的运营条件，但是上述股权投资损失将给公司带来一些压力。
关于破产的真相
相关的保证和投资不当
在扬肖县天尤恩路的中国利江景观剧院中，“印象：刘·桑吉姐妹”已经在这里行事了13年。剧院占地约100英亩。通过安全门，前面有几百米的三层白色建筑物。广播在这里工作。
一旦您走进公司的门，您就会在右墙上看到20多张牌匾。该公司因其运营而被授予“国家文化产业示范基础”和“吉林最有影响力的品牌功绩”。荣誉，并于2006年至2011年被扬肖县人民政府授予“纳税人”头衔。
记者了解到，公司的运营始终是相对稳定的，并继续获利。从2012年到2015年，营业收入分别为1.79亿元人民币，1.7亿元人民币，1.82亿元和1.7亿元人民币，净利润分别为959.9万元人民币，766.76亿元人民币，69.497亿元，694.97亿元和5,0078亿元。他的“印象·刘·桑吉（Liu ）”业务和晋升负责人对记者说：“门票销售在2017年达到了创纪录的高度。截至2017年12月30日，售出了162万张门票，总票房收入总计2.1亿元人民币的净利润近1亿元。”
熟悉现场表演行业的相关人士说：“全国都有多个'印象'系列，但'印象liu '不仅是运营时间最长，而且是最有利可图的。”因此，近年来如此平均的净利润为7300万。为什么元周围的公司债务一直在破产？
江泰伦告诉记者：“主要有两个问题：一个是相关的保证。该公司为其股东或附属公司提供了许多保证。保证债务至少不少于10亿元人民币。尽管我们不承认其中一些人不承认保证这是一个无底的坑，第二个是相关公司的投资。
于2001年7月18日成立，注册资本为1.2亿元。目前，股东广维集团持有67％的股份，而广西万华股持有33％的股份。 Group绝对由Ding Lei控制，因此Ding Lei是 的实际控制者。
广播的小股东对记者说：“丁·雷（Ding Lei）领导公司的反复抵押和担保，而获得的大量资金尚不清楚。” 的总经理Li 于2008年与Ding Lei遇到了Lei，后来在Ding Lei中收购了。在小组中工作。广维集团的业务主要涉及金融，酒店，保证和旅游业。李·辛吉（Li ）对记者说：“丁·莱（Ding Lei）来自财务背景，倾向于利用财务思维来开展业务。他想把这个东西投放市场。这是他的基本想法。”
从2013年到2016年，广维试图“列出”几次，他们联系的上市公司包括 （，，，SZ；原始证券名称：Soft），St （，SH）和 （，SZ），，，技术（，，SZ）以及香港上市公司Baoji （01246，HK；原始证券名称：Yixin ）和中国（01106，HK），但所有这些都以失败告终，这也使公司的债务遗留下来危险。
李·辛吉（Li ）说：“例如，当金祖管道说他会来购买股票时，他首先支付了押金，但后来他没有合作，钱没有退还，所以这变成了债务。让我们来谈谈Bal技术，他过来说他想这样做，他又支付了1亿元。自2014年底以来，Li 离开了 已有两年多了。他说：“我离开前没有大问题，但是当我在2017年再次进来时，超过20亿元人民币。已经形成了。”
关于丁·莱（Ding Lei）的问题，江泰恩（Jiang ）说：“我知道他现在正在被公共安全机器人欺骗。他在这里必须承担不可伸的责任。问责制是一个方面，但更重要的是，拯救公司。丁·莱（Ding Lei）公共安全机器人知道，如果他拿走公司的钱，我们也将收回它。我们必须采用各种方法来保护合法利益并惩罚非法利益。”
经济影响
“印象·刘·桑吉（Liu ）”对当地经济产生1：5的影响
在最冷的日子里，最高温度徘徊在3至5度之间。当记者在1月5日晚上观看“印象·刘·桑吉（Liu ）”的表演时，整天下雨，寒冷和潮湿。这是一年中最小的旅行季节，但是有3700人的剧院已经到来，足以说明表演的吸引力。
“此时的表演几乎停止了，这是观众的数量最少。在其他情况下，通常在一个晚上需要两次演出，在国庆节和春季节中的一个晚上，这是四场演出，这很难买票。”一家当地旅行社告诉记者，“印象·刘·桑吉（Liu ）”于2004年3月进行，并且已经进行了很长时间，并且是 旅游业的必备项目。
“印象·刘·桑吉（Liu ）”的表现带来了巨大的知名度，这为扬肖和吉林相关行业带来了强大的动力，增加了就业机会并提高了当地人民的收入水平。 “印象·刘·桑吉（Liu ）”有600名演员和船员，其中约210名来自五个天然村庄的渔民，包括天和村，穆什村村， 等。他们中的许多人每年通过参加“印象刘·桑吉（Liu ）”每年产生15,000至20,000元的收入，这大大改善了生活条件。一些渔民还开设了与旅游相关的企业，例如餐馆，特许汽车，酒店等，并转变为老板。
徐是一名竹筏工人，他一直是“印象刘·桑吉（Liu ）”的报告已有10多年了，他告诉《每日经济新闻》的记者：“过去，在李河钓鱼，并做了一些竹筏业务为了谋生，一个十个人的家庭每年赚取少于10,000元人民币。现在，要种植水果和鱼。
位于“印象·刘·桑吉（Liu ）”的表演剧院所在的蒂亚尤恩路（ Road）所在。这是2004年之前的甘蔗田，后面是一个大鱼池塘。现在这条路充满了交通。鱼类池塘的原始地点已成为张Yimou 艺术学校，这里的训练都是人参。表演“印象·刘·桑吉”的学生。他们来自广西和吉祖的偏远山区。他们在10岁时被招募到学校，净收入为每年15,000元。毕业后，有些人留在学校，有些被送往北京舞蹈学院进行进一步的学习，其中一些人回到了他们的家乡进行艺术培训，他们的生活价值得到了扩大。学校副校长胡月告诉记者：“毕业后，学生很容易找到工作。Wanda去年来到这里招募了武汉的“ ”项目，薪水超过10,000元人民币。”
如今，与剧院相邻的餐馆已经学会了与“印象”·刘·桑吉（Liu ）的“晴雨表”开展业务。 “这里的餐馆不要在中午开业，只在晚上开展业务，因为表演通常是在7点钟开始的。我们将观看今天在剧院屏幕上进行多少场表演，了解听众人数，并且然后使用它购买和准备菜肴。已经过去了12点。”
在2014年中国扬肖旅游可持续发展论坛上，广维·温瓦（ ）发表了一份为期十年的审查报告，名为“印象·刘·桑吉（Liu ）”。该报告认为，以旅游业为例，自从项目表现以来，扬舒县的游客数量从2003年的2818万增加到2013年的1170万，其中的逗留人数从233,000万增加到430万增加到430万床的数量已从6,100件商品增加到42,000件商品，旅游业收入从2.44亿元人民币增加到60.5亿元人民币，对当地经济产生了1：5的影响。
2015年，扬舒县成为广西第一个年度旅游收入超过100亿元人民币的县。 2016年，它的总旅游收入为117.84亿元人民币，增长了17.6％。
为什么广维·温豪（ ）破产，重组而不是破产清算？江·泰伦（Jiang ）特别提到了“印象刘·桑吉（Liu ）”品牌的影响力以及公司在扬肖（）甚至吉林（）旅游业中的领导作用。 “这是广西旅游的活着的名片，将公司带到您保护的情况下，这种文化品牌不会死去，它将通过将来的升级和系统建设来扩大其影响力。”
破产重组党的天丘文化投资还表示，它将再投资2亿元来更新设备和设施，升级项目并提供服务。我们将依靠娱乐行业的公司渠道资源来扩大“印象刘·桑吉”的品牌影响，在此基础上，我们将开发文化和创意产业的次要消费者旅游产品，深入探索文化内涵并加强。文化和旅游业的深刻融合。
2018年1月11日，“印象·刘·桑吉（Liu ）”每年进入固定的绩效暂停时期，并保持了设备，并且在《农历新年》的第三天恢复了演出。
（实习生Zhang Yulu也为本文做出了贡献）